Aave壞賬風波終迎最終修復方案

原創 | Odaily 星球日報（@OdailyChina）

作者｜Azuma（@azuma_eth）

Aave 坏帳風波已近尾聲。經多方協調與資金募集，DeFi United 已成功籌集 132,704 ETH（約 3.02 億美元），為修復 rsETH 抵押缺口與恢復市場秩序奠定關鍵基礎。Aave 官方於 4 月 28 日中午正式公布技術解決方案，明確分兩大目標推進：一為重建 rsETH 的抵押支撐，二為清理受影響的異常頭寸。

• Odaily註：相關背景可參閱《DeFi 再次遭竊 2.92 億美元，這下連 Aave 都不安全了？》《2.9 億窟窿下的三方博弈：Aave、L0、Kelp 誰能買單？》《Aave 正因自己的愚蠢，拱手讓出 DeFi 借貸的王座》。

事件核心：rsETH 抵押失衡如何引發系統性風險？

此次危機源於 Kelp DAO 遭駭，導致 116,500 枚 rsETH 失竊。駭客隨即將部分 rsETH 分散至多個地址，並分別在以太坊主網與 Arbitrum 上的 Aave V3 中作為抵押品借出 WETH；另有一小部分透過跨鏈橋接與其他途徑轉移。

截至方案發布時，共計 7 個關聯地址仍在 Aave 及 Compound 上維持活躍 rsETH 抵押頭寸，總量約 107,000 枚——佔失竊總量逾 90%。此類「高抵押、低清算」狀態造成 rsETH 實際資產負債嚴重失衡，觸發與 ETH 兌換比率脫錨，威脅整體 DeFi 借貸市場穩定。

解決方案一：重建 rsETH 抵押支撐

Aave 明確指出，恢復 rsETH 健康抵押狀態的關鍵，在於將其與 ETH 的兌換比例修正回 1 : 1.07。該目標將由 DeFi United 主導執行：

• 分批將所籌 ETH 兌換為 rsETH； 
• 將新生成的 rsETH 存入橋接鎖倉合約（RSETH_OFTAdapter，地址：0x85d456b2…98ef3）； 
• 同步啟動 LayerZero 與 Kelp DAO 的額外安全加固措施，確保橋接系統恢復後運行無虞。

此舉旨在補足底層抵押缺口，使 rsETH 從「資不抵債」回歸為具備完整 ETH 支撐的合成資產，為後續市場清理創造前提條件。

解決方案二：有序清理異常抵押頭寸

抵押支撐恢復後，理論上壞帳已消除，但黑客控制的異常頭寸仍需主動清理，以徹底解除系統風險。Aave 計畫在以太坊主網與 Arbitrum 兩大網絡上依序發起治理提案，啟動「受控清算流程」：

• 臨時調整 rsETH 預言機價格，精準觸發高效清算； 
• 清算過程雖產生短暫虧空，但後續將透過贖回流程填補； 
• 所有回收的 rsETH 將統一轉移至 DeFi United 管理的多重簽署錢包。

Aave 強調，所有參數調整均屬臨時性，僅用於技術恢復，執行完畢後即刻還原，不會對協議長期參數或安全性構成影響。在此期間，以太坊、Arbitrum、Base、Mantle 及 Linea 上的 WETH 與 rsETH 存款功能將全面凍結。

清算完成後的理想狀態為：rsETH 預言機價格恢復正常；回收的 rsETH 將經由 Kelp DAO 標準贖回流程轉換為 ETH；所得 ETH 將優先用於填補 Aave 在以太坊與 Arbitrum 市場中的清算虧空。

此外，Compound 亦將採用類似機制，在 DeFi United 提供流動性支援下，預計額外回收約 16,776 ETH。

最終恢復階段：解凍與參數重啟

待上述兩大目標全面達成，Aave 將正式解除所有相關市場中 rsETH 與 ETH 的交易、存取及抵押凍結狀態，並逐步恢復 ETH 及其他資產的貸款價值比（LTV）、清算閾值等核心風險參數設定，標誌著本次危機的技術性終結。

尚未完全排除的潛在變數

Aave 同時坦承，儘管方案設計嚴謹，但仍面臨若干不確定性：

• 資金實際部署取決於最終法律協議簽署與社區治理投票結果； 
• 異常頭寸清理高度依賴治理提案順利通過與執行效率； 
• 若攻擊者主動干擾清算流程，可能導致虧空未完全形成，需追加額外清算步驟； 
• LayerZero 與 Kelp DAO 雖已升級安全防護，但在真實生產環境中仍存在尚未驗證的殘餘風險。

儘管挑戰猶存，這場持續逾一週、震動整個 DeFi 生態的「Kelp DAO 駭盜—Aave 壞帳」事件，已實質進入收尾階段。接下來的關鍵，是看技術方案能否於現實環境中穩健落地。

The Rollup 創辦人 Andy 評論道：「未來幾天對 DeFi 至關重要——任務艱鉅，且必須兼具速度與穩健性。這不僅是一場技術考驗，更是一場社會協作的實戰演練。能即時見證這一歷史性進程，確實令人難以置信。」

願 DeFi 的韌性，經得起這一次淬鍊。