比特幣關鍵通道破位？歷史未必重演

Odaily特邀行情分析師Cody，美國哥倫比亞大學金融統計碩士，自大學時期專注美股量化交易，並逐步拓展至比特幣等數位資產領域，在實戰中建構出一套系統化量化交易模型與風險控管體系；對市場波動具備敏銳的數據洞察力，致力於專業交易領域持續深耕，追求穩健報酬；將於每週深度剖析BTC技術面、宏觀面、資金面等關鍵變化，復盤實操策略，並預告近期值得關注的重大事件，供投資人參考。

交易週報核心摘要：

上期文章中，我們比對2021年與2025年BTC走勢結構，提出「歷史可能重演、BTC或將延續下跌」之判斷，引發廣泛討論，亦有分析師持不同觀點。本週，基於最新市場數據與模型信號更新，我們將針對當前走勢特徵與後續關鍵觀察焦點，進行更精準、務實的分析，歡迎共同交流探討。

• 短線策略執行成效驗證：本週嚴格遵循既定策略執行，完成一次短線操作（1倍槓桿），成功實現3.76%收益。（詳見圖一）

• 短線核心觀點驗證：週初幣價快速跌破94,500～95,000美元關鍵區間，重新回歸84,000～94,500美元原有震盪區間，並持續下探。值得注意的是，本週最低點精準落於先前提示之86,000美元支撐位。整體行情走勢與關鍵支撐表現，均獲市場高度驗證。

以下將依序回顧行情預判邏輯、策略執行細節與實際交易過程。

一、以史為鑑：辨證看待當前BTC市場結構（見圖三）

透過比對BTC兩次歷史高點後的周線級別調整——2021年11月與2025年10月啟動之調整——我們發現二者在形態、時間跨度與幅度上呈現驚人相似性。當前市場正處於技術格局的關鍵抉擇點。

1. 關鍵技術位置：上升通道下軌成「生命線」
自2025年11月21日低點80,600美元展開的反彈，已形成清晰上升通道。該通道下軌，已成為判定短期多空方向的核心分水嶺。

2. 後續兩種可能路徑：
• 若幣價有效站穩通道下軌，則B浪反彈有望延續，下一目標先測試94,500美元壓力區，再挑戰關鍵阻力——21週均線。此情境需宏觀面配合，尤其仰賴聯準局政策預期轉向寬鬆之支持。
• 若幣價有效跌破通道下軌，且日線動能指標雙線同步跌破零軸，則宣告日線級別重回空頭市場，意味B浪反彈或已終結，C浪調整將深化，跌破80,600美元之機率顯著升高。

3. 三段式調整結構解析（前提：有效跌破通道下軌）
• A浪調整：126,200美元（2025-10-06）→ 80,600美元（2025-11-21），歷時46天，跌幅36%。
• B浪反彈：80,600美元（2025-11-21）→ 97,924美元（2026-01-14），歷時54天，漲幅21.5%，屬典型技術性修復。
• C浪調整：自97,924美元（1月14日）展開，目前仍在延續中；通道下軌得失，將直接決定C浪調整強度與時長。

4. C浪潛在目標位預測：
• 80,600美元：B浪起點，若有效跌破，則A-B-C三段式調整結構趨於完整。
• 75,200美元：A浪跌幅50%斐波那契回撤位，亦與2025年4月低點重合，構成重要歷史支撐區域。

「歷史會重演，但不會簡單重複」是金融市場最深刻的辯證法。它提醒投資人：既要尊重規律，更要辨識當下特殊性。所有理性預判，皆為基本面與技術結構綜合分析後得出的概率性展望，而非確定性預言；其終極目的，不在精準預測未來，而在制定更具韌性與適應性的交易策略。

二、BTC上周行情回顧（01.19～01.25）

1. 短線操作回顧（如圖一所示）
① 交易明細彙總（未加槓桿）：
依據自主開發之價差交易模型與動能量化模型所發出之信號，結合市場走勢預判，執行一次短線操作，最終實現3.76%盈利。

具體交易流程與復盤如下：

比特幣30分鐘K線圖：（動能量化模型＋價差交易模型）

圖一

② 短線交易復盤：
• 第一次交易（盈利3.76%）：執行方案B（有效跌破關鍵區間後做空）：
當幣價跌破94,500～95,000美元區域後反抽無力，同時價差模型與動能模型共振觸發頂部信號，且兩條動能線於零軸附近下方形成死叉，構成三重看空信號。據此，於92,565美元建立30%空倉。隨後行情如期下行；當價格接近重要支撐位時，價差模型率先發出觸底預警（紅點），緊接動能與價差模型再度共振生成底部信號，遂於89,078美元全數平倉，順利達成預期收益目標。

2. 上週走勢預判與策略回顧：
① 明確提示：重點關注94,500～95,000美元區間得失；若有效跌破，則維持於84,000～94,500美元區間震盪。
② 核心點位回顧：
－ 壓力區：首看94,500～95,000美元；
－ 支撐區：第一支撐89,500～91,000美元，第二支撐86,000～86,500美元。
③ 操作策略回顧：
－ 中線策略：空倉。
－ 短線策略：因幣價有效跌破94,500～95,000美元，依方案B執行：
　　✓ 開倉：反彈確認跌破有效性後，建立30%空倉；
　　✓ 風控：空單初始停損設於成本價上方1.5%（即1.015×成本價）；
　　✓ 平倉：跌至86,500美元附近並結合模型信號，逐步獲利了結。

三、BTC走勢結構分析：日線級別初步確立空頭格局

本部分依據筆者自主建構之交易體系，整合多模型、多時間框架，從技術與情緒雙維度深入解構BTC當前結構。

比特幣週K線圖：（動能量化模型＋情緒量化模型）

圖二

1. 週線層級分析（圖二）：
• 動能量化模型：空方動能有所釋放，兩條動能線呈張口態勢，負向能量柱變化平緩，後續空頭延續性待觀察。
→ 預示：幣價下跌指數：高
• 情緒量化模型：藍線數值53.28（強度0）、黃線數值22.56（強度0），頂峰值為0。
→ 預示：壓力及支撐指數：中性
• 數位監測模型：幣價已跌破多空分界線（黃藍線）達10週，且價格持續遠離分界線。
→ 監測訊號：未出現明確頂底訊號；週K收大陰線（跌幅約7.55%）；近三週K線組成「強頂分型」看跌形態。
→ 綜合預示：週線空頭趨勢明確，警惕震盪下行風險。

比特幣日K線圖：（動能量化模型＋情緒量化模型）

圖三

2. 日線層級分析（圖三）：
• 動能量化模型：整體呈「下跌→震盪→下跌」節奏；週日盤後，1號動能線已下穿零軸，2號線逼近零軸；負向量能柱持續放大。
→ 預示：日線做空動能釋放，零軸得失為關鍵觀察點。
• 情緒量化模型：週日收盤後，藍線數值19（強度0）、黃線數值20（強度0）。
→ 預示：壓力及支撐指數：中性
→ 綜合提示：日線級別初現空頭格局，有效性尚待確認，重點關注多空於零軸之爭奪。

四、本週行情預測（01.26～02.01）

1. 本週核心觀點：聚焦上升通道下軌跌破後之有效性確認。
• 若有效跌破，則加速調整，首目標看向原震盪箱體下沿——84,000美元附近；
• 若有效站穩，則維持通道內震盪，但上行空間有限。

2. 核心壓力位：
• 第一壓力區：88,500～91,200美元（前期震盪中樞）
• 第二壓力區：94,500～95,000美元（前期震盪中樞）
• 重要壓力區：21週均線附近

3. 核心支撐位：
• 第一支撐位：86,000～86,500美元（前期籌碼密集成交區）
• 第二支撐位：84,000美元附近（前期箱體下緣）
• 重要支撐位：80,000～80,600美元附近（2025年11月低點）

五、本週操作策略（排除突發消息干擾）（01.26～02.01）

1. 中線策略：若幣價有效跌破上升通道下軌，可擇機建立60%空單。

2. 短線策略：運用30%倉位，設定停損，依支撐／壓力位捕捉「價差交易」機會（以30分鐘為操作週期）。

3. 動態應對預案：重點盯緊上升通道下軌得失，並結合即時模型信號，擬定A／B兩套短線操作方案：
• 方案A（跌破下軌）：
　　✓ 開倉：有效跌破後，搭配模型頂部信號，建立30%空倉；
　　✓ 風控：空單初始停損設於成本價上方1.5%（即1.015×成本價）；
　　✓ 平倉：跌至重要支撐位並配合模型信號，逐步獲利了結。
• 方案B（站穩下軌、遇阻做空）：
　　✓ 開倉：反彈至重要壓力位或通道上軌遇阻，搭配模型頂部信號，建立30%空倉；
　　✓ 風控：空單初始停損設於成本價上方1.5%（即1.015×成本價）；
　　✓ 平倉：跌至通道下軌或支撐位，並結合模型信號，逐步獲利了結。

六、特別風險管理提示

1. 開倉即設停損：進場當下，立即設定初始停損位。
2. 盈利達1%時：將停損位移至開倉成本價（盈虧平衡點），確保本金安全。
3. 盈利達2%時：將停損位移至「盈利1%」之位置。
4. 動態鎖利：此後每新增1%盈利，停損位同步上移1%，持續保護與鎖定獲利成果。