紐交所推7×24小時代幣化交易
原創｜Odaily 星球日報（@OdailyChina）
作者｜Wenser（@wenser 2010）
「閃崩星期一」餘波未平，加密市場再迎震撼彈——據多家媒體報導，紐約證券交易所（NYSE）擬推出支援 7×24 小時交易的代幣化證券與鏈上結算平台。繼去年 ICE 集團豪擲 20 億美元投資 Polymarket 後，此次再度以旗下交易所為載體，正式踏入加密資產變革浪潮。值得注意的是，此前納斯達克已於去年 9 月向 SEC 提交代幣化股票交易申請，紐交所此舉被外界視為應對競爭壓力的重要戰略動作。
Odaily星球日報將在本文中梳理市場對此事件的核心觀點，並深入探討其潛在影響。
紐交所全面進軍：比納斯達克更激進的「股票鏈上代幣化解決方案」
隨著川普重返政壇，美國對加密貨幣的監管環境大幅鬆綁，加密 IPO、穩定幣、PayFi 與 DeFi 迎來爆發式成長。統計顯示，2025 年穩定幣全年交易量高達 33 兆美元，年增 72%，Tether 與 Circle 等發行商獲利豐厚，同時也預示著海量流動性正準備流入傳統金融市場。
與納斯達克僅提交申請不同，紐交所此次推出的計畫是一套完整的「鏈上解決方案」，涵蓋交易、結算與資金管理全流程。詳情可參考《美股交易所的自我革命：納斯達克申請代幣化股票交易，瞄準萬億美元市場》。
具體而言，紐交所的代幣化解決方案包含三大重點：
- 建立代幣化證券交易平台，支援美股與 ETF 的 7×24 小時交易、碎股買賣、穩定幣結算與即時交割，並將整合 NYSE 現有撮合引擎與區塊鏈結算系統。
- 代幣化股票將享有與傳統股票相同的股息分配權與公司治理權利。
- 母公司 ICE 正與 BNY Mellon、花旗等金融巨頭合作，開發代幣化存款與清算基礎設施，實現跨時區全天候的資金與保證金管理。
若說納斯達克的動作是「新瓶裝舊酒」，紐交所則是打通了從資產發行、交易、結算到資金流轉的完整閉環，堪稱「新零售金融模式」的雛形。
最關鍵的一點在於，該平台支援 7×24 小時交易——這原本是加密貨幣相對於傳統股市的最大優勢之一。如今，這一壁壘在紐交所龐大的資產規模與流動性面前蕩然無存。
受此衝擊，部分市場聲音顯得悲觀：「加密市場的 RWA 賽道與本就緊縮的流動性，即將迎來史上最強勁的『父親級』競爭者。與年交易量逾百萬億美元的紐交所相比，現有加密 RWA 項目幾乎毫無存在感。」
業界觀點兩極：有人迎接時代列車，有人憂心世代剝削
回顧歷史，1792 年《梧桐樹協議》奠定紐交所雛形，交易時間長期不固定；直至 1887 年才標準化為每日數小時交易；1952 年取消週六交易；1985 年確立目前的 9:30–16:00 時段，沿用至今逾 40 年。
如今紐交所推動 7×24 小時代幣化交易，一旦獲 SEC 核准，意味著延續百年的「有限時交易制度」正式走入歷史。 從這個角度看，加密市場終於獲得主流金融體系的高度認可。
支持者：時代列車已然啟動
BTC OG、BankToTheFuture 創辦人 Simon Dixon 表示：「這列時代列車無人能擋。代幣只是託管機構持有的資產憑證，是 DTCC 債權的延伸。即使不需要代幣也能實現全天候交易。這是監控國家的升級版——你將一無所有，卻會感到快樂。」其配圖為貝萊德 CEO Larry Fink 與 Coinbase CEO Brian Armstrong 相擁畫面，寓意深遠。
印度加密 KOL Open4profit 指出：「這讓市場能即時反應全球新聞；AI 與算法將在定價與風險控制中扮演更重要的角色；股市正經歷重大變革，請密切關注流動性變化。」
Redstone DeFi 聯合創辦人 Marcin 視之為創業契機：「這是個不錯的開始，也契合我們未來的發展方向。」
Wintermute OTC 業務負責人 Jake O 強調：「傳統基礎設施無法解決 T+1/T+2 結算摩擦與中介成本。而加密早已實現全天候交易、即時結算、全球訪問與去中介化。融合勢在必行：股權上鏈、原子結算，『加密』與『傳統』資產的界限將徹底消失。歡迎來到 21 世紀。」
然而，有人看見機遇，也有人看見危機。
質疑者：交易所得益，年輕世代受害
投資機構 L1D 合夥人 LouisT 表示：「全球金融系統正在往鏈上遷移，但他們似乎完全無視我們這些『熊市吸毒式』代幣。」換言之，傳統金融對加密原生 RWA 仍持保留態度。
MoonRock Capital 創辦人憂心年輕一代處境：「對嬰兒潮一代來說，這可不是好消息，你們的生活變得更加艱難了。」意指新一代投資者將面對更複雜的市場環境與永不休止的流動性博弈。
BingX 顧問 Nebraskangooner 提出質疑：「為什麼要讓股市 24 小時交易？除了交易所，沒人真正需要這樣做。唯一好處是消除盤後交易干擾，使止損止盈更有效。但這會如何影響財報發布後的股價走勢？值得深思。」
結語：傳統與加密仍有鴻溝，用戶與創業者的窗口仍在
綜合來看，筆者認為以下三點至關重要：
第一，根據現有資訊，紐交所相關申請最快可能於 2026 年底通過，主要審核單位仍是 SEC，這為加密平台留下寶貴的時間差優勢。
第二，紐交所代幣化平台的主要服務對象預期仍為機構與合規投資者；而加密原生群體追求的是「無 KYC 開戶、全球流動性調度、高倍槓桿交易」等需求，這正是當前 RWA 項目的核心競爭力所在。
第三，紐交所與納斯達克推動代幣化的根本目的仍是提升交易量與手續費收入，如同 CEX 不斷上線新代幣一般。短期內，它們或許還需向現有的中心化與去中心化交易所學習運營與產品設計。這也正是現有成熟平台實現反攻的機會所在。最終，誰掌握流動性、注意力與用戶，誰就能主導未來。
