速覽Virtuals新發射機制：飛馬、獨角獸與泰坦

原文作者：Virtuals Protocol

原文編譯：深潮 TechFlow

單一發布模式已無法滿足需求

Virtuals Protocol 的誕生是為了支持構建者，而非將他們限制在單一道路上。隨著代理市場的持續演進，我們的發布機制也隨之發展與優化。

2024 年的核心目標是驗證代理市場本身的可行性。早期原型以速度和實驗為先，重點在於驗證代理能否在鏈上存在、公開交易並協調實際經濟價值。此階段不追求效率，而是探索可能性。

進入 2025 年，焦點轉向「公平接入」。Genesis 模式成功實現了發行民主化，確保所有人能透過貢獻而非資本參與其中，建立了透明性。然而其侷限亦逐漸顯現：僅靠公平無法強化信念，缺乏內建籌資路徑也使優質構建者難以長期發展。

Unicorn 模式應運而生，旨在回應上述挑戰。它重新聚焦於「信念」，透過資金與表現掛鉤，獎勵早期信任並提供非對稱回報。對於需要資金支持與公眾問責的構建者而言，Unicorn 成效顯著。但隨著生態成熟，不同團隊面臨的挑戰日益多元。

初創團隊亟需分發渠道，成長期團隊需要資本形成，而已具備可信度的大規模項目則需要清晰的市場進入路徑。

單一發布模式已無法滿足所有需求

圖：Pegasus（左）、Titan（中）、Unicorn（右）

我們正式推出 Pegasus、Unicorn 與 Titan 三種發布機制，共同構建統一的代理發布框架，支援早期實驗、基於信念的成長與大規模上市，同時維持共享流動性、統一所有權與生態一致性。

三大發布機制比較

圖片翻譯：Gemini

如何選擇適合的發布模式？

Pegasus：重視分發，無偏好分配

Pegasus 專為希望快速上線、測試創意並透過實際使用建立聲譽的早期構建者設計。其核心在於高效分發與社區凝聚，保持輕量化的發布結構。

此模式不設協議保留的團隊代幣或自動籌資機制。絕大多數代幣供應投入流動性，僅少量用於生態空投。創始人若想持有代幣，必須與其他用戶一樣在公開市場購買，確保持有基礎來自實際表現而非預先分配。

透過綁定曲線（bonding curve）實現透明價格發現，達到閾值後自動過渡至 Uniswap。Pegasus 高效回答了一個關鍵問題：市場是否真正需要這個代理？

Unicorn：信念驅動、資本形成與問責機制

Unicorn 適合希望在不犧牲去中心化原則的前提下募集重要資本的構建者。它在開放參與的基礎上，引入激勵信念與強化問責的結構設計。

所有 Unicorn 發布皆從小規模開放模式啟動，無預售、白名單或限制性分配。反狙擊機制（Anti-sniper）防止機器人壟斷早期交易，並將初始波動轉化為協議原生回購，增強流動性。

其核心特性為自動資本形成（Automated Capital Formation, ACP）：團隊代幣的一部分僅在項目達成真實市場吸引力後才會被自動且透明地出售，對應完全稀釋估值（FDV）介於 200 萬至 1.6 億美元之間。創始人只有在市場認可後才能獲得資金，資金取得與項目表現直接掛鉤。

Unicorn 將收益、資金與聲譽與實際表現連結，而非承諾，重新賦予所有權真正的意義。

Titan：為可信團隊打造的大規模結構化發布

Titan 專為已在可信度、規模與資本需求方面具備明確基礎的團隊設計，適用於高準備度項目的大規模上市。

這類團隊通常擁有成熟產品、經驗證的業績紀錄、機構背書或明確的現實世界應用路徑。由於無需早期市場驗證，Titan 不依賴綁定曲線、分階段價格發現或協議強制的分發機制。

Titan 發布要求最低估值為 5000 萬美元，並在首次代幣生成事件（TGE）時與至少 50 萬 USDC 的 $VIRTUAL 配對流動性。此標準確保足夠市場深度，降低流動性不足導致的波動，並與具備大規模營運能力的構建者目標一致。

Titan 的交易稅固定為 1%。代幣經濟模型、解鎖計畫與分配結構由創始團隊自主設計，但須符合標準協議與合規要求。

選擇 Titan 的團隊需提前投入資本，並接受更高透明度、流動性義務及長期參與 Virtuals 生態的期待。作為回報，他們可獲得清晰的市場進入路徑、深度初始流動性以及即時合法性，無需人為限制。

Titan 的存在，正是為了支持那些已準備好在機構級或生態系統規模上運作的代理項目。

Titan 遷移：現有代幣整合路徑

Titan 同樣支援現有代理代幣遷移至 Virtuals 生態系統。此路徑適用於已有活躍代幣、持有者群體或既存流動性的項目，希望深度整合 Virtuals 堆疊功能，包括 $VIRTUAL 流動性、ACP 相容性與長期生態一致性。

遷移過程遵循與 Titan 發布相同的基準：隱含估值不得低於 5000 萬美元，並需配對至少 50 萬 USDC 與 $VIRTUAL 的流動性。這些條件保障市場深度，減少對現有持有者的衝擊，並確保大規模整合的一致性與穩定性。

未來展望：持續進化中的發布框架

代理市場仍在快速演變，Virtuals Protocol 亦持續迭代。

每一種發布機制都源自我們與構建者的實踐經驗。早期原型教會我們代理如何誕生；Genesis 展示了公平如何擴展；Unicorn 證明信念與資本可以對齊。如今，Pegasus、Unicorn 與 Titan 是這些經驗的集大成者，構成一個靈活而不破碎的系統。

這個框架並非靜態，而是設計為能隨著代理成熟、構建者需求變化與代理經濟拓展至新領域而調整。我們的目標不是將構建者鎖定於某種模式，而是在正確的時間提供正確的工具，同時不犧牲流動性、所有權或生態連貫性。

透過傾聽、謹慎迭代與公開發布，Virtuals Protocol 持續為代理的發布、成長與整合樹立標準。

代理發布從來沒有唯一的道路。

唯一正確的方式，是適應當下市場的需求，並在環境變遷時保持演進的自律。

– aGDP