二四○億暗流　匯旺擔保覆滅記

原文作者：小餅，深潮 TechFlow

2026 年 4 月 1 日，金邊國際機場。

一名戴著手銬的男子被中國特警套上黑色頭套，強行押上南方航空客機。數小時後，飛機降落在中國境內某地，特警摘下頭套，露出一張蒼白而疲憊的臉。

他叫李雄，匯旺集團董事長，也是太子集團創辦人陳志最倚重的核心幕僚。在他主導匯旺集團期間，「匯旺支付」四字在金邊華人圈如雷貫耳——街邊小店貼著紅色二維碼，餐館老闆用它收款，賭場靠它結算。官方宣稱是「柬埔寨的支付寶」，聽起來無害又便捷。

但這只是冰山一角。

水面之下，是一個規模達 240 億美元的地下金融帝國；一個由逾 9,000 個 Telegram 群組構築而成的犯罪服務超市；一個比暗網傳奇市場 Hydra 大五倍、比 FTX 巔峰期交易量更龐大三倍的非法生態系統。

它的名字，叫「匯旺擔保」（Huione Guarantee）。

李雄落網之日，距離太子集團創辦人陳志被柬埔寨當局押解回中國，剛好過去 84 天。兩人先後歸案，標誌著加密貨幣史上規模最大、結構最精密的洗錢帝國正式終結。

福建少年的黑金起點

要理解匯旺擔保，必須先認識背後的關鍵人物——陳志。

1987 年出生於福建連江縣曉澳鎮，東臨馬祖列島，家境普通，初中二年級即輟學。十五六歲的他，課堂早已轉移至當地網吧。2005 年前後，福建沿海網吧野蠻生長，一批少年在此完成中國互聯網黑產的初階啟蒙，陳志正是其中之一。

他與同窗組建小團隊，搭建《熱血傳奇》私服、破解正版伺服器、倒賣遊戲帳號與用戶資料，在法律灰色地帶快速累積第一桶金。同鄉回憶，他還經營過數據買賣、相親網站與遊戲交友平台——只要是能賺錢的互聯網生意，合法與否，從不設限。

2010 年左右，他帶著約 50 萬元人民幣「贓款」離開連江，目的地：柬埔寨。

金邊造夢：從地產商到「公爵」

2011 年的金邊，仍處混沌初開階段。中國資本剛開始湧入東南亞，房地產市場一片藍海。陳志未與大型開發商爭搶市中心地塊，反而低價收購郊區土地，興建小型住宅與商鋪，以低成本、快週轉模式迅速站穩腳跟。

2014 年，他花費 25 萬美元取得柬埔寨投資移民資格，正式獲得當地國籍，「福建網吧少年」身份徹底抹除，搖身一變為「柬埔寨華裔企業家 Vincent Chen Zhi」。

2015 年，太子集團（Prince Holding Group）成立。業務急速擴張：從房地產延伸至銀行、保險、電信、零售、旅遊。旗下太子廣場成為金邊地標，太子銀行於 2018 年獲發正式營業牌照。他更成立太子基金會，高調投入慈善，捐款總額逾 1,600 萬美元，成功塑造「受人尊敬的企業家兼慈善家」形象。

政治資源是其帝國最關鍵的潤滑劑。他曾斥資 2,000 萬美元為時任首相洪森舉辦 68 歲生日宴，邀請多國使節助陣；先後獲皇家法令任命，擔任內政部大臣韶肯、國民議會主席韓桑林、首相洪森及繼任首相洪瑪奈之顧問；2020 年更獲封「公爵」頭銜，取得外交護照。

金邊街頭，逾三分之一勞斯萊斯掛屬太子集團。陳志本人出行必有保鏢隨行，座駕為勞斯萊斯。一位見過他的人描述：「身材矮小，約 1.68 米，額頭寬闊，一口濃厚福建口音，眼神中透出一種『狠』。」

然而，所有光鮮表象之下，真正支撐太子集團利潤的，是另一種生意。

詐騙工廠：封閉園區裡的「殺豬盤」帝國

自 2015 年起，陳志在柬埔寨各地建造至少 10 座全封閉式園區，高牆鐵網環繞，外人禁止進入。數千名來自中國、越南、緬甸、印尼等地的跨境求職者，被「高薪 IT 工作」廣告誘騙而來。踏入園區一刻，護照即遭沒收，手機被監控，淪為電信詐騙流水線上的「工具人」。

美國司法部起訴書揭露細節：太子集團掌握數百萬個手機號碼，在園區內建立「電話農場」式呼叫中心。其中兩處機構配備 1,250 部手機，操控約 7.6 萬個社交媒體帳號。內部文件甚至指導員工如何與受害者建立虛假親密關係，並明確建議：「避免使用過於美麗的女性頭像」以提升可信度。

這就是典型的「殺豬盤」：先以虛假身份建立信任與情感連結（養豬），再誘導受害者在偽造投資平台上投入真金白銀（殺豬）。

陳志本人直接參與管理這些詐騙基地。其內部帳本將利潤明確標註為「殺豬」，詳列各項目負責樓層與建築。對反抗工人，他的指令僅四字：「可以打，但不能打死。」

加密分析公司 Elliptic 更在園區 Telegram 群組中，發現銷售電擊腳鐐的廣告——用於拘束工人。

詐騙所得資金，源源不斷流入太子集團地下金庫。但這些錢是「髒」的，無法進入正規金融體系。

它們需要一條「河」來清洗。

這條河，就是「匯旺」。

暗網版淘寶：Telegram 上的犯罪超市

2021 年，「匯旺擔保」（Huione Guarantee）悄然登陸 Telegram。

初期定位看似正常：一個專注於房地產與二手車交易的第三方擔保平台。買方付款至匯旺擔保機器人，賣方交貨後買方確認收貨，匯旺再釋放資金，並收取佣金——本質上就是淘寶「確認收貨」模式。

但很快，平台上交易的「商品」就徹底變質。

洗錢服務成為最核心品類。在匯旺擔保 Telegram 群組中，商家公開刊登廣告：「收髒錢、出乾淨資金」。行話中，持有贓款或銀行資訊者稱「料主」，詐騙園區基層員工稱「狗推」，洗錢中介稱「搬磚」。

典型洗錢流程如下：詐騙集團透過「殺豬盤」得手後，將資金交給匯旺擔保上的中介；中介再透過遍布十餘國的空殼帳戶（資金騾子網絡）層層轉移，最終以 USDT 穩定幣形式返還詐騙集團。中介與資金騾各自抽取佣金。

整個過程宛如一條精密工業流水線。

匯旺擔保不只提供洗錢服務。其商家還販售：詐騙話術包、偽造網站開發、AI 換臉技術、被販人口個人資訊資料庫、各國公民身份文件、星鏈（Starlink）衛星設備（供詐騙園區通訊使用）……幾乎所有你能想像的犯罪工具，皆可在此明碼標價購買。

匯旺擔保，就是一座 Telegram 群組為貨架、明碼標價的犯罪超級市場。

截至 2024 年中，Elliptic 首次曝光該平台時，其交易額已突破 110 億美元；至 2025 年初，飆升至 240 億美元。Telegram 上活躍的匯旺擔保公眾群組高達 9,289 個，註冊用戶逾 90 萬人。

對比參考：史上最大暗網市場 Hydra（九頭蛇）運營六年，總交易額僅約 50 億美元；匯旺擔保不到四年，規模已是其五倍。

彭博社取得的匯旺國際支付 2022 至 2023 年部分內部文件，記錄數千名受害者與數千萬美元交易。文件顯示，匯旺員工直接參與交易監控與糾紛處理，平台定期抽佣，甚至向「表現優異的洗錢團隊提供大額信貸額度」。

在金邊，匯旺國際支付辦公室位於匯旺支付總部大樓二樓。這棟玻璃與混凝土建築入口矗立兩座熊貓雕像。樓上員工均以化名辦公：一組對接詐騙者，一組監控 Telegram 頻道，一組追蹤分布於十餘國的資金騾帳戶。

當 USDT 也不再安全：自建暗黑數位王國

匯旺帝國最令人震懾之處，不在規模，而在進化速度。

2024 年 7 月，Tether 公司凍結匯旺支付一個錢包內的 2,962 萬 USDT。原因：該錢包接收了與朝鮮黑客組織 Lazarus Group 相關的盜竊資金。鏈上偵探 ZachXBT 進一步發現，日本 DMM 交易所遭竊的 3,500 萬美元，最終亦流入匯旺支付地址。

USDT 被凍結，對匯旺而言是存亡級威脅。

因 USDT 雖運行於區塊鏈，實則高度中心化，Tether 可隨時配合執法機關一鍵凍結任意地址資產。對一個以 USDT 為命脈的洗錢帝國而言，等同咽喉被扼。

匯旺的回應令全球震驚。

2024 年 9 月，匯旺集團推出自有美元穩定幣 USDH。官方宣傳語直白而囂張：「避免傳統數位貨幣常見的凍結與轉帳限制」、「不受傳統監管機構限制」。換言之：「我們打造了一個不會被凍結的 USDT。」

USDH 只是開端。緊接著，匯旺推出自有區塊鏈 Huione Chain（又稱 Xone 鏈）、自有加密貨幣交易所 Huione Crypto、自有通訊軟體 ChatMe——一套完整、自給自足的數位暗黑王國就此成型。

它甚至嘗試透過 ICO 發行原生代幣「HC」融資。

邏輯清晰而冷酷：若 USDT 咽喉被 Tether 捏住，就自己造一個無人能凍結的穩定幣；若 Telegram 可封禁群組，就自己做一款通訊軟體；若現有區塊鏈易被追蹤，就自建一條新鏈。

全球圍剿：從曝光到崩塌

但他們錯估了監管聯動的速度與力度。

2024 年 7 月，Elliptic 發布首份匯旺擔保調查報告，猶如一顆炸彈引爆全球監管視野。

匯旺擔保火速更名為「好旺擔保」（Haowang Guarantee），試圖切割品牌。匯旺支付官網也刪除「匯旺擔保為子公司」之說明頁面。但好旺擔保自身於社群媒體承認：「匯旺集團仍是我們的戰略合作夥伴與股東。」

2025 年 5 月 1 日，美國財政部金融犯罪執法網絡（FinCEN）正式將匯旺集團列為「首要洗錢風險機構」，宣布將其全面排除於美國金融體系之外。報告中明確點名三大實體：匯旺支付、Huione Crypto、好旺擔保，指其與母公司「實質為同一實體」。

同月，Telegram 出手。

5 月 13 日，Telegram 以「違反服務條款」為由，一次性封禁逾 3,000 個與匯旺相關帳戶與頻道。48 小時內，好旺擔保發布停運公告：「所有 NFT 與群組已被封禁」，宣告全面終止營運。

帝國看似倒塌，但匯旺展現驚人韌性。

停運數週內，Chainalysis 發現與匯旺相關的加密貨幣交易量不降反升。好旺擔保迅速將用戶導向新平台「土豆擔保」（Tudou Guarantee），聲稱已收購其 30% 股權；同時入股該平台，實現業務換殼重生。它甚至加速推動自有通訊軟體 ChatMe，力圖徹底擺脫 Telegram 依賴。

更大的打擊接踵而至。

2025 年 10 月 14 日，美國司法部與財政部聯合宣布：對太子集團創辦人陳志提起刑事起訴，發出全球通緝令，並沒收其名下 127,271 枚比特幣（當時市值約 150 億美元），創下美國司法史上單次沒收加密資產最高紀錄。同時，財政部將 146 名與太子集團相關的個人與實體列入制裁名單；英國同日凍結陳志在倫敦持有的 19 處房產及全部在英資產。

對照參照：柬埔寨 2024 年 GDP 約 460 億美元。美國單次沒收的比特幣價值，相當於該國 GDP 的三分之一。

崩塌倒計時：擠兌、停擺、國籍撤銷

制裁的連鎖效應遠超預期。

2025 年 12 月 1 日深夜，匯旺支付突發公告：因「數百萬用戶集中擠兌」，啟動《延期兌付方案》，全國所有線下門店即刻暫停營業，用戶資金最長鎖定至 2026 年 1 月 5 日。

金邊街頭瞬間排起長龍。

Bitrace 審計數據顯示：匯旺支付於 12 月 1 日完成最後一筆提現後，鏈上僅剩約 99 萬 USDT；以太坊業務早在 10 月耗盡餘額；波場業務於 11 月多次歸集熱錢包資金應對提現，最終於 11 月 28 日前後被完全抽空；USDT 日轉出規模從月初 4,183 萬美元驟降至 717 萬美元。

自稱「柬埔寨支付寶」的匯旺支付，一夜之間淪為空殼。

數萬名在柬華商身家性命被鎖死於瀕死平台。直至今日，仍有匯旺用戶自發組織社交群組，赴柬埔寨國家銀行抗議索償，但仍未獲實質進展。

2025 年 12 月，柬埔寨政府以「不當方式取得國籍」為由，正式撤銷陳志柬埔寨國籍。

2026 年 1 月 7 日，陳志遭柬方押解回中國。

2026 年 1 月，匯旺旗下「土豆擔保」退還 1.3 億美元 USDT 後疑似關停。

2026 年 4 月 1 日，李雄被押解回國。

至此，這個始於福建連江網吧、經金邊地產鍍金、借 Telegram 擴張、靠 USDT 洗錢、以「殺豬盤」養肥的龐大帝國，走完其罪惡的完整生命周期。

暗河不死：下一個「匯旺」已在生長

匯旺擔保的故事落幕了。但它驗證過的商業模式，遠未終結。

就在好旺擔保宣布停運不久，Elliptic 再度曝光 Telegram 黑市「新幣擔保」（Xinbi Guarantee）：自 2022 年以來已促成至少 84 億美元非法交易，擁有逾 23 萬用戶。該平台於美國科羅拉多州註冊，商家業務涵蓋洗錢、偽造證件、個人資訊資料庫，幾乎是匯旺擔保的翻版。

聯合國毒品和犯罪問題辦公室指出：東南亞有組織網路犯罪年利潤已逼近 400 億美元。加密貨幣與地下銀行管道加速洗錢效率，而 Telegram 式即時通訊平台，則為其提供了低成本、高效率的犯罪基礎設施。

台灣網路犯罪研究學者陳燕玉，曾於柬埔寨進行數月田野調查，深入訪談洗錢者、詐騙者及其頭目。她的結論冷峻而清醒：「網路犯罪已深度嵌入全球資本主義運作之中，持續從世界各地掠奪資源。它不可能被輕易瓦解。」

240 億美元的暗河，表面已被截斷。但河床仍在，水源仍在，下游需求仍在。

匯旺倒了，但這個世界的陰影面，依然需要一個讓髒錢變乾淨的地方。下一個匯旺，或許已在某個 Telegram 頻道中，悄然生根、靜待爆發。

參考資料：Elliptic 研究報告、美國財政部 FinCEN 公告、美國司法部起訴書、彭博社調查報導、財新網報導、界面新聞報導、Bitrace 鏈上數據分析