川普上任一年　家族狂開加密印鈔機

原創 | Odaily星球日報（@OdailyChina）

作者 | 叮噹（@XiaMiPP）

2026 年 1 月 20 日，特朗普媒體與科技集團（NASDAQ：DJT）正式宣布，其數位代幣空投計畫之股權登記日定為 2026 年 2 月 2 日。凡於該日持有至少一股完整 DJT 股票之最終受益人或登記股東，均有資格獲配未來發行之數位代幣及配套激勵措施。登記結束後，特朗普媒體將與 Crypto.com 合作執行代幣鑄造與分發，具體技術細節與時間表尚未公開。

此舉看似一場傳統金融與加密生態的跨界實驗：空投對象並非鏈上用戶，而是美股投資者。然而，只要涉及「特朗普家族」與「發幣」，市場敏感神經便難以平靜。

回顧 TRUMP 代幣上市初期狂飆至 77 美元、造富大批早期參與者的盛況，亦無法忽略其後引發的流動性抽離與大盤急跌。此次 DJT 股東代幣計畫，是特朗普家族在金融化、證券化基礎上再度升級的資本操作——但那種似曾相識的「被收割感」，究竟從何而來？

隨著特朗普開啟第二任總統任期，其公開立場明顯轉向擁抱加密產業：一方面積極推動合規監管框架建設，另一方面加速佈局加密基建。過去一年間，加密資產已成為特朗普家族財富結構中不可忽視的核心組成部分，系統性構建起橫跨 DeFi、穩定幣、算力基礎設施與上市公司金融產品的完整加密產業網絡。

據近期報導，加密相關項目於一年內為特朗普家族新增約 14 億美元 資產規模；在其總計約 68 億美元 的淨資產中，加密資產占比首次攀升至近 20%。

基於此，Odaily 星球日報對特朗普家族當前可追蹤之主要加密布局進行一次全面梳理與深度解析。

1. World Liberty Financial：去中心化金融核心樞紐

World Liberty Financial（WLF）是特朗普家族加密戰略的基石項目，定位為連接傳統金融（TradFi）與去中心化金融（DeFi）的協議與治理平台，提供借貸、收益耕作與治理參與等多元服務，並明確強調美元穩定幣在全球數位金融體系中的錨定角色。

該項目由特朗普本人及其長子 Donald Trump Jr.、次子 Eric Trump，聯同地產巨頭 Steve Witkoff 等於 2024 年共同發起。

其治理代幣 WLFI 總供應量為 100 億枚，現市值約 47 億美元。代幣銷售於 2024 年 10 月啟動，募資總額達 5.5 億美元。根據公開收益分配結構，銷售淨收益中約 75% 歸屬特朗普家族實體，單此一項即可能創造約 4 億美元 現金流入。

在代幣持倉方面，家族關聯公司 DT Marks DeFi LLC 持有約 22.5 億枚 WLFI（佔總量 22.5%），按當前市價約 0.17 美元計算，帳面價值達 3.8 億美元。

更關鍵的是其原生穩定幣 USD1。

USD1 採用 100% 儲備支持機制，底層資產涵蓋短期美國國債、現金存款與貨幣市場基金。Defillama 數據顯示，截至 2026 年初，USD1 市值已達約 32 億美元，穩居全球穩定幣排行榜第七位——對於一款 2025 年 4 月才上線的新穩定幣而言，成長速度極為驚人。

其爆發式增長的核心驅動力，來自於幣安（Binance）的深度整合與流量賦能。在 BSC 鏈上，USD1 的流通量約為 18.3 億美元，佔整體發行規模的 57.8%。

若以約 30 億美元儲備規模估算，並假設 2026 年短期美債年化收益率維持在 3.5%–4.5% 區間，則僅儲備資產所產生之利息收入，每年即可達 1.05 億至 1.35 億美元。而依現行架構，這筆持續性美元現金流全數歸發行主體所有。

換言之，USD1 不僅是穩定幣，更是一台長期運轉、自動產出收益的「利息引擎」，為特朗普家族打造了一條穩定且可預期的被動收入管道。

2. American Bitcoin Corp.：算力與戰略儲備雙軌並進

American Bitcoin Corp（NASDAQ: ABTC）是一家專注於比特幣挖礦與戰略儲備的上市公司，由北美最大上市礦企之一 Hut 8 Corp 主導控股（持股約 80%），特朗普家族成員 Eric Trump、Donald Trump Jr. 及 American Data Centers 早期股東共同持有剩餘 20%，其中 Eric Trump 個人直接持股約 7.4%–7.5%。

該公司並非純粹財務投資平台，而是實際運營多座位於德克薩斯州等地的大型礦場。2025 年 11 月，Eric Trump 在公開影片中展示一處德州礦場，部署約 3.5 萬台礦機，並明確表示此僅為其整體算力的一部分——推估其總礦機規模遠超此數。另據其自述，公司每日產出約占全球新產比特幣總量的 2%，按當前每日約 450 枚產出推算，ABTC 日均產出約 9 枚 BTC，年產量約為 3,285 枚。

根據 American Bitcoin 公布之 2025 年第三季度財報，該季營收達 6,420 萬美元，淨利潤約 350 萬美元，成功扭轉去年同期虧損 57.6 萬美元之局面；當季共挖出 563 枚比特幣。反向推算，當時比特幣均價約為 11.4 萬美元；若價格回落至目前約 8.9 萬美元區間，其盈利能力將面臨顯著壓縮，甚至可能轉虧。

bitcointreasuries.net 數據顯示，American Bitcoin Corp 截至 2026 年初已累積持有比特幣 5,427 枚，市值約 4.86 億美元，躋身全球上市公司比特幣儲備前二十名。

值得注意的是，該公司採用「BTC 抵押 + 分期付款」模式購置新礦機：以自有比特幣作為高價值抵押品，向礦機廠商取得設備並延遲支付現金。Q3 財報披露之抵押 BTC 數量約為 2,385 枚，尚未從總儲備中扣除。

此類融資模式在礦業中雖常見，卻具高度槓桿效應：牛市中可加速擴張、放大資本回報；熊市中亦同步放大經營風險與償債壓力。

3. TRUMP 與 MELANIA 代幣：政治 IP 的高效流量變現

相較於前述基礎設施型布局，TRUMP 與 MELANIA 是典型的「政治品牌 × 加密敘事」快速變現模型，高度依賴家族影響力與市場情緒共振。

TRUMP 代幣由特朗普關聯公司 CIC Digital LLC 和 Fight Fight Fight LLC 發行，總供應量 10 億枚，初始流通 2 億枚，其餘 8 億枚擬於三年內線性解鎖。兩家關聯實體合計持有 80% 代幣，鎖倉期為 3–12 個月，之後於 24 個月內逐步釋放。

據 Tokenomist 數據，TRUMP 當前流通量為 4.8 億枚，其中 2 億枚用於空投與流動性支援，其餘 2.8 億枚由特朗普關聯方持有。按現價 4.86 美元計算，其帳面浮盈已達 13.6 億美元——即便相較歷史高點 77 美元已暴跌逾 90%。

MELANIA 代幣則由梅拉尼婭旗下佛羅里達註冊公司 MKT World LLC 主導行銷，總量同為 10 億枚，目前已解鎖約 6 億枚，其中團隊持倉 3.5 億枚，按現價計算帳面價值約 5,780 萬美元。

然而，MELANIA 團隊曾遭指控高位套現、損害投資者權益。2025 年 6 月鏈上數據顯示，團隊相關地址於四個月內透過 44 個錢包出售 8,218 萬枚 MELANIA，主要藉由添加／移除流動性方式完成，累計套現 24.5 萬枚 SOL，當時價值約 3,576 萬美元。實際獲利規模極可能高於此數。

4. Trump Digital Trading Cards 系列 NFT：加密入門第一站

NFT 是特朗普家族切入加密世界的起點。

2022 年 12 月，特朗普透過其創立之社交平台 Truth Social 宣布發行「特朗普數位交易卡」NFT，於 Polygon 區塊鏈鑄造，首批共發行 4.5 萬張，單張售價 99 美元；購買滿 45 張者，可兌換與特朗普共進晚餐之門票。儘管初期飽受嘲諷，該系列卻於發售不到兩天即宣告售罄，直接進帳 445 萬美元。

首發成功後，陸續推出系列 2（4.7 萬張）與系列 3（10 萬張），單價維持 99 美元，憑藉強勁話題效應再度全部售罄，累計再創收約 1,455 萬美元。

2024 年 8 月，系列 4 上線，發行量暴增至 36 萬張，但市場終究疲軟。Opensea 數據顯示，最終僅售出約 3.2 萬張，進帳約 318 萬美元。

綜合統計，該 NFT 系列為特朗普帶來之直接收入已逾 2,000 萬美元，尚不包含每張 NFT 在二級市場轉售時所收取之 10% 版稅收益。

5. Trump Media：從社交平台邁向加密金融產品發行商

自 2025 年起，特朗普媒體集團（TMTG）透過旗下平台 Truth.Fi，積極拓展金融產品版圖，推出「美國優先」（America First）系列 ETF 及加密國庫配置計畫。

首批五檔 ETF 已於 2025 年 12 月 30 日正式於紐約證券交易所（NYSE）掛牌上市，由 TMTG 與 Yorkville America Equities（Yorkville Advisors 子公司）聯合發行。全系列聚焦「Made in America」主題，涵蓋國防、安全、科技、能源與房地產五大領域，僅一支與比特幣直接相關。

與此同時，TMTG 已向美國證管會（SEC）提交多檔純加密 ETF 的申報文件，包括：
• Truth Social Bitcoin ETF
• Bitcoin & Ethereum ETF
• Crypto Blue Chip ETF
其中 Crypto Blue Chip ETF 初步規劃配置 70% BTC、15% ETH 等主流資產。但截至目前，這些加密 ETF 仍處於 SEC 審核備案階段，尚未獲批上市或開放交易。

值得注意的是，特朗普媒體集團自身亦持有約 1.15 萬枚比特幣，按現價計算市值約 10.3 億美元，在全球上市公司比特幣儲備排名中位列第 12，且迄今無任何出售紀錄。