Polygon收購案引爆L2競爭

原文作者：Sanqing，Foresight News

2025 年 1 月 13 日，Polygon Labs 宣布完成對加密支付基礎設施 Coinme 及區塊鏈開發平台 Sequence 的收購，總金額逾 2.5 億美元。儘管具體交易細節如現金或股權比例未公開，但此次併購標誌著 Polygon 在穩定幣與全棧式 Web3 基礎設施佈局上的重大戰略推進。

Coinme：打通法幣與鏈上資產的關鍵入口

根據 CoinDesk 於 1 月 9 日報導，Polygon 早前已展開對比特幣 ATM 運營商 Coinme 的收購談判，預計交易價碼介於 1 至 1.25 億美元之間。成立於 2014 年的 Coinme 是美國合規加密領域的先行者，擁有國家抵押貸款許可系統（NMLS）及多州金融監管牌照，具備完整的匯款與數位資產兌換資格。

Coinme 擁有超過 5 萬個零售據點，遍及美國 48 個州，合作夥伴包含 Coinstar 和 MoneyGram 等傳統金融品牌，提供用戶透過自動售貨機以現金購買比特幣、以太坊、萊特幣等主流加密貨幣的服務，並支援提現功能。

早在 2024 年，Coinme 年交易額即突破 10 億美元，首次實現盈利，驗證其合規現金通道的商業可行性。對 Polygon 而言，收購 Coinme 不僅取得廣泛的法幣出入金網絡，更直接獲得一系列監管許可，強化其穩定幣生態中「鏈下資金流入」的能力。

Sequence：重塑 Web3 使用者體驗的核心引擎

相較於 Coinme 主攻「錢」的層面，Sequence 則專注於「人」的體驗升級。作為一間區塊鏈基礎設施開發平台，Sequence 致力於透過模組化技術降低區塊鏈使用的複雜性，讓開發者與終端用戶皆能無痛接入多鏈世界。

其核心技術包含智慧合約錢包（Smart Wallet），結合帳戶抽象（Account Abstraction）技術，支援社交恢復、Gas 費抽象、自動化交易等功能，使錢包操作更接近 Web2 的使用習慣。

另一關鍵組件為 Trails 跨鏈編排引擎，可在用戶僅提出交易意圖的情況下，自動規劃最優路徑，完成跨鏈或跨協議的操作，全程無需用戶感知 Gas、中繼代幣或鏈間差異。

藉由鏈抽象與帳戶抽象的整合，Sequence 實現「一次建構，多鏈運行」的開發模式，同時讓一般用戶得以單一身份在不同區塊鏈間自由交易、支付與互動，大幅降低新用戶進入門檻。

Open Money Stack：構建統一的價值流通架構

Polygon Labs 表示，本次收購旨在加速推動其 Open Money Stack 戰略，目標是打造一套標準化 API，整合碎片化的區塊鏈基礎設施，實現無縫的價值流動。

Open Money Stack | 圖源：Polygon 推文

入金／出金層（On/Off & Cash Ramps）：仰賴 Coinme 的合規現金網絡與監管牌照，實現法幣與穩定幣之間的即時轉換，無論是實體現金或電子支付，皆可快速進入鏈上經濟。

錢包與交互層（Wallet Infrastructure）：整合 Sequence 的企業級智慧錢包與帳戶抽象技術，提供一鍵式跨鏈收發與支付功能，使用者無需理解底層技術即可操作。

跨鏈互操作層（Crosschain Interop）：結合 Trails 引擎與 Polygon 自有的互操作協議，實現任意鏈、任意代幣的透明化跨鏈交易，消除用戶在多鏈環境中的摩擦。

結算層（Blockchain Rails）：基於 Polygon 網絡及其擴展解決方案，提供高速、低成本且安全的鏈上清算基礎設施，支撐大規模穩定幣支付與商業應用。

未來，Open Money Stack 還將納入穩定幣編排、合規KYC、身份驗證與收益生成模組，為企業提供完整的支付與資金管理解決方案。

L2 競爭邁向「全棧整合」時代

Polygon 此次斥資 2.5 億美元的收購行動，反映出 Layer 2 賽道的競爭重心已從單純的技術參數比拼，轉向全棧式業務整合能力的較量。

此策略與 Coinbase 支持 Base 的路徑高度一致：透過收購 Coinme 補足法幣出入金短板，對標 Coinbase 自身作為中心化交易所的核心優勢；整合 Sequence 則是為了提升用戶體驗，與 Coinbase Wallet（Base）的易用性抗衡。

在 L2 技術逐漸同質化的背景下，誰能掌握合規管道與低門檻體驗，誰就能吸引更多的增量資金與主流用戶。Polygon 正透過一系列戰略併購，試圖在與 Base 等具備原生中心化資源的競爭對手中，建立起屬於自己的全鏈路護城河。