聯儲獨立危機：鮑威爾涉調查背後的白宮利率角力

原文作者：1912212.eth，Foresight News

2026年1月11日，美國聯邦儲備系統主席鮑威爾（Jerome Powell）罕見地發布一段視頻聲明，公開指控美國司法部（DOJ）以刑事調查相威脅，試圖迫使美聯儲屈從於川普政府的利率政策要求。此舉迅速引發全球金融市場震盪，並掀起對美聯儲獨立性的廣泛憂慮。

鮑威爾在聲明中直言，這類刑事威脅是因美聯儲基於公共利益制定利率、而非迎合總統個人偏好的「後果」，並將其定性為對央行自治權的赤裸裸攻擊。此次事件並非孤立個案，而是川普第二任期內政治與經濟深度交織的最新體現。

消息曝光後，美股期貨應聲下挫，標普500期貨跌幅超過0.5%，道瓊工業指數期貨在亞洲時段回落逾150點。避險情緒升溫促使現貨黃金上漲1.88%，白銀更暴漲近4%。加密市場方面，比特幣（BTC）價格仍在9.1萬美元附近震盪。

川普屢次批評鮑威爾「降息不力」

鮑威爾最初由川普於2018年任命為美聯儲主席，並於2022年獲連任，其任期原定至2026年5月結束。在其領導下，美聯儲經歷了新冠疫情衝擊、經濟復甦及高通膨等多重挑戰，政策風格以數據導向和漸進調整著稱。

然而，川普在2024年大選勝出後重返白宮，立即將矛頭指向鮑威爾。他長期批評鮑威爾行動遲緩，尤其在利率政策上未能快速降息以刺激經濟成長與股市表現。競選期間，川普更多次承諾要「掌控」美聯儲，以推動其「美國優先」的經濟議程。

事件導火線源自美聯儲華盛頓總部一項價值2.5億美元的翻新工程。該項目早年啟動，旨在更新老舊設施，但因預算超支與透明度問題引發爭議。

2025年7月，共和黨議員安娜·保羅娜·盧娜（Anna Paulina Luna）指控鮑威爾在國會聽證會上就該項目提供虛假證詞，並呼籲展開刑事調查。當時未見後續動作，但在川普上台後，司法部迅速介入。2026年1月11日，據多家媒體報導，華盛頓特區美國檢察官辦公室已正式啟動對鮑威爾的刑事調查，焦點集中於其是否誤導國會以及資金運用是否存在違規行為。大陪審團亦已發出傳票，要求美聯儲提交相關文件紀錄。

1月12日，NBC報導指出，川普在接受電話訪問時否認知情，並再次抨擊鮑威爾：「我對此事毫無所知，但他顯然在美聯儲幹得不好，蓋樓也幹得不好。」當被問及如何回應鮑威爾指稱傳票是政府施壓手段時，川普強調：「不，我甚至不會考慮用這種方式。真正該給他壓力的是利率過高的現實，那才是他唯一的壓力來源。」

鮑威爾則在視頻聲明中明確將調查與利率政策掛鉤，形容此舉「前所未有」，意圖透過刑事威脅逼迫美聯儲降息，以符合川普的政治需求。他重申美聯儲的法定職責是維持物價穩定與最大化就業，絕非服從政治指令，並將此事件視為「對美聯儲獨立性的公然侵犯」，暗示這是川普政府持續施壓的延續。

早在第一任期間，川普便因鮑威爾拒絕大幅降息而公開譏諷其為「敵人」。此次調查時機極度敏感：美聯儲最近一次會議仍維持基準利率於4.25%-4.5%區間，遠高於川普期望水準。

根據Polymarket最新數據顯示，市場預期美聯儲1月按兵不動的機率已攀升至96%。

社群平台X上的反應兩極，支持者譽鮑威爾為捍衛央行獨立的英雄，反對者則指責美聯儲「破壞經濟」，有人主張「廢除美聯儲才是正道」，亦有聲音警告此舉恐引發憲法危機。

此次調查由新任美國檢察官珍妮·皮羅（Jeanine Pirro）授權執行，她為川普的堅定盟友，進一步加深外界對政治干預司法的疑慮。

鮑威爾表示將全力配合調查，但強調決策不受影響。事件根源可追溯至美聯儲的制度設計——成立於1913年的美聯儲本意即為脫離政治干預。然而歷史上不乏總統施壓先例，如尼克森時代的水門事件陰影。本次事件被視為川普「去監管化」議程的延伸，其上任後已承諾重組聯邦機構，包括削弱美聯儲權力。

截至1月12日，調查尚處初步階段，檢方頻繁索取文件，白宮尚未作出正式回應。分析師預測，若調查升級，美聯儲或被迫加速降息以緩解壓力，惟此舉可能導致通膨反彈，不利美國經濟長期增長。

鮑威爾個人亦面臨風險：一旦指控成立，恐須辭職甚至面臨監禁，儘管法律專家普遍認為證據薄弱。未來他除可聘請律師挑戰傳票合法性外，亦能向法院提出上訴，或尋求跨黨派議員支持，特別是那些關切央行獨立性的成員。

哈塞特與沃什成美聯儲主席熱門接班人選

鮑威爾遭刑事指控一事加劇市場不確定性。投資者擔憂美聯儲獨立性受損將導致貨幣政策失序。鮑威爾強調，以刑事威脅干預央行政策將嚴重損害機構信譽，並可能推高風險溢價。

其次，此舉被視為川普鞏固權力的訊號，引發民主黨與民間團體強烈反彈。多位民主黨議員直指這是「憲法危機」，憂心司法部已被武器化，成為政治報復工具。

隨著鮑威爾任期雖至2026年5月，但刑事調查使繼任者討論提前浮現。川普已表示將於本月底前宣布提名名單。

根據Polymarket最新賠率顯示，凱文·沃什（Kevin Warsh）與凱文·哈塞特（Kevin Hassett）成為最有可能接任的人選，市場押注機率分別為43%與39%。沃什曾於2006年由布希總統提名為美聯儲理事，是當時最年輕的理事成員，以鷹派立場聞名但親市場。2017年，川普曾考慮任命他為主席，最終選擇鮑威爾。

哈塞特為知名保守派經濟學家，現任白宮國家經濟委員會主任，曾任白宮經濟顧問委員會主席，主張低利率政策並支持川普經濟路線。2025年11月起，他已被川普及其核心幕僚列為下一任美聯儲主席首選人選。